《证券期货投资者适当性管理办法》

《证券期货投资者适当性管理办法》是资本市场投资者保护的基础性部门规章，旨在规范证券期货投资者适当性管理，维护投资者合法权益。该办法定位于适当性管理的“母法”，明确了投资者分类、产品分级、适当性匹配等各环节的标准或底线，归纳整合了各市场、产品、服务的适当性相关要求，成为各市场、产品、服务适当性管理的基本依据。该办法适用于向投资者销售公开或者非公开发行的证券、公开或者非公开募集的证券投资基金和股权投资基金、公开或者非公开转让的期货及其他衍生产品，或者为投资者提供相关业务服务的机构。办法的核心要求在于强化经营机构“卖者有责”的义务，让经营机构在获取经营收益的同时，必须承担法律规定的义务，切实防范向风险承受能力不足的投资者推介高风险证券期货产品。

现行有效版本为《证券期货投资者适当性管理办法（2022年修正）》（证监会令第202号），于2022年8月12日发布并施行。该办法于2016年12月12日以证监会令第130号首次公布，自2017年7月1日起施行；根据2020年10月30日证监会令第177号《关于修改、废止部分证券期货规章的决定》第一次修正；根据2022年8月12日证监会令第202号《关于修改、废止部分证券期货规章的决定》第二次修正。办法共43条，主要规定了以下制度安排：一是形成了依据多维度指标对投资者进行分类的体系，统一投资者分类标准和管理要求；二是明确了产品分级的底线要求和职责分工，建立层层把关、严控风险的产品分级机制；三是规定了经营机构在适当性管理各个环节应当履行的义务。

深入学习《证券期货投资者适当性管理办法》，有助于投资者了解自身在适当性管理中的权利义务，增强风险识别与自我保护能力，依法维护自身合法权益。

附件：《证券期货投资者适当性管理办法（2022年修正）》（证监会令第202号）.pdf

来源：中国证券监督管理委员会官方网站（www.csrc.gov.cn）

发布机关：中国证券监督管理委员会

发布日期：2022年8月12日

施行日期：2022年8月12日

《上海证券交易所会员管理业务指南第1号——投资者适当性管理》

《上海证券交易所会员管理业务指南第1号——投资者适当性管理》是上交所为会员单位开展投资者适当性管理工作制定的业务指南，旨在进一步做好科创板、港股通、融资融券、风险警示板及其他相关业务的投资者适当性管理工作，统一资产认定、交易经验认定等标准，优化市场体验，提高投资者服务质量。该指南适用于上交所会员单位在开展各项业务时对投资者适当性的管理，对投资者资产认定、交易经验认定、普通投资者及专业投资者认定、权限管理、新老划断、不符合适当性要求的投资者的权利等作出了详细规定。

现行有效版本为《上海证券交易所会员管理业务指南第1号——投资者适当性管理（2025年3月修订）》（上证发〔2025〕42号），于2025年3月28日发布并实施。该指南最初于2021年1月15日以《上海证券交易所会员管理业务指南第1号——投资者适当性管理》（上证函〔2021〕71号）首次发布；2022年6月24日进行第一次修订（上证函〔2022〕984号），对投资者适当性管理涉及的资产认定范围予以调整；2025年3月28日进行第二次修订（上证发〔2025〕42号），形成现行有效版本。指南内容主要包括资产认定、交易经验认定、普通投资者及专业投资者认定、权限管理、新老划断、不符合适当性要求的投资者的权利等六部分。其中，资产认定方面明确了可用于计算投资者资产的证券账户和资金账户范围，以及可计入投资者资产的具体品种。

深入学习《会员管理业务指南第1号——投资者适当性管理》，有助于投资者了解适当性管理的具体标准与要求，准确理解自身在参与科创板、港股通等业务时的准入条件和资产认定规则，依法合规参与证券交易。

附件：《上海证券交易所会员管理业务指南第1号——投资者适当性管理（2025年3月修订）》（上证发〔2025〕42号）.pdf

来源：上海证券交易所官方网站（www.sse.com.cn）

发布机关：上海证券交易所

发布日期：2025年3月28日

施行日期：2025年3月28日